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od体育官网在线下载:非金属切割优质企业产能扩张助力腾飞

日期: 2022-10-01 08:44:29 来源:od最新版 作者:od下载

  公司成立于2005年,从事智能非金属切割设备的研发、生产和销售,同时为客户提供智能切割设备相关的行业应用软件、技术定制设备等服务。

  非金属切割应用广泛,智能化渗透率有望提升。公司产品下游应用主要涉及广告文印、汽车内饰、复合材料、家居家纺、纺织服装、办公自动化等。2020年上半年,公司31%的收入来自于广告文印行业,19%的收入来自于汽车内饰行业。目前我国轻工业智能化水平20%,智能切割行业下游相关的轻工行业关键工序数控化率为41.4%,处于较低水平,未来智能化设备需求有望持续提升。

  掌握核心技术,竞争优势显著。1)公司研发投入占营收比例不断提升,目前已经达到10%左右,技术人员占比高达30%以上。2)公司工控系统、核心软件及算法等自主研发,设备硬件自主设计,竞争力行业内领先。

  产能逐步释放,业绩增长空间巨大。公司上市之前,产能受限,每年产能1500台左右。新建智能切割设备生产线项目完全达产后,预计年产4000台智能切割设备,产能瓶颈预计得以解决。凭借高性价比优势,公司产品已经逐步打开国内外市场。随着公司募投产能释放,预计业绩有较大增长空间。

  投资建议。预计公司2021-2023年公司实现归母净利润分别为0.74亿元、1.06亿元和1.35亿元,同比增长50.6%、44.2%、27.2%。对应EPS分别为1.24、1.79、2.28元,对应PE估值水平为30倍、21倍、16倍。考虑到公司拥有核心技术,充分受益于行业景气度及海外需求的回升,并参考可比公司,给予公司2021年35倍PE估值,目标价格43.4元。首次覆盖,给予“买入”评级。

  风险提示:下游景气度不及预期、募投项目进展不及预期、疫情二次反复、汇率波动风险

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